Mercados de predicción deportiva: modelo, regulación y reacción de las ligas en EE.UU.
Los mercados de predicción deportiva crecieron rápidamente en EE.UU. y están bajo la supervisión de la CFTC, con litigios abiertos sobre su regulación y aceptación por ligas depor…
En 2026, los mercados de predicción deportiva mantienen su protagonismo dentro de la industria de apuestas en Estados Unidos, con empresas valoradas en miles de millones y una fuerte presencia publicitaria durante la temporada de la NFL. Esta modalidad permite a los usuarios operar con contratos ligados a eventos deportivos futuros, comprando y vendiendo según la probabilidad que el mercado asigna a un resultado.
Estos contratos se venden y compran a precios que reflejan la probabilidad estimada de que ocurra un evento determinado, con pagos fijos de un dólar para contratos ganadores al final del evento. Las plataformas más conocidas, como Kalshi, Crypto.com y Polymarket, operan bajo modelos que destacan la participación entre usuarios, aunque recurren también a creadores de mercado institucionales para facilitar la liquidez.
En diciembre de 2024, los mercados de predicción deportiva quedaron disponibles en los 50 estados bajo la supervisión de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), el organismo federal encargado de regular los contratos de futuros, que tradicionalmente supervisa activos como petróleo o granos. Sin embargo, algunas decisiones judiciales contradictorias han generado incertidumbre sobre si estas operaciones deben considerarse apuestas y quedar sujetas a leyes estatales. El caso llegará posiblemente hasta la Corte Suprema de Estados Unidos.
En algunos estados como Nevada, la regulación ha llevado a prohibiciones de estos mercados. Arizona inició cargos penales contra Kalshi, mientras otros estados han firmado amicus briefs en apoyo o en contra de la supervisión estatal. Las compañías que operan estos mercados defienden su caracterización como instrumentos financieros y reclaman una regulación uniforme federal.
FanDuel y DraftKings, líderes en apuestas deportivas tradicionales, ingresaron a los mercados de predicción. FanDuel anunció alianzas con plataformas de intercambio alternativas para ofrecer estos contratos en estados donde las apuestas deportivas no son legales, y DraftKings adquirió una plataforma registrada en la CFTC para expandir su oferta.
Las ligas deportivas principales han adoptado diferentes posturas. La NHL firmó acuerdos con Kalshi y Polymarket; MLS y MLB lo hicieron con Polymarket; mientras que NFL, NBA y las principales divisiones femeninas se mantienen al margen, con la NFL expresando preocupaciones sobre algunas apuestas calificadas como inapropiadas.
Estos acuerdos con ligas incluyen licencias, intercambio de datos y colaboración para prevenir actividades sospechosas, similares a los pactos concretados con sportsbooks en la era de la legalización estatal. Esta cooperación apunta a controlar la integridad de los mercados y evitar problemas relacionados a apuestas ilegales o fraudulentas.
En cuanto a los modelos comerciales, existen diferencias entre exchanges que ejecutan directamente las operaciones y brokers que integran otras plataformas en sus apps con tarifas adicionales. Kalshi opera un exchange usado también por Robinhood y Webull, mientras que Polymarket utiliza una plataforma independiente para sus operaciones internacionales y estadounidenses.
Los ingresos para estas compañías provienen principalmente de las comisiones por transacción; sin embargo, estas tarifas son menores por apuesta en comparación con los sportsbooks tradicionales. Algunos actores también generan ingresos a través de creadores de mercado vinculados, cuyo papel ha sido cuestionado por la CFTC por posibles conflictos de interés.
Desde la valoración financiera, Kalshi fue evaluada en 22 mil millones de dólares y Polymarket cerca de 20 mil millones en 2026. Robinhood, que cuenta con una plataforma de trading más amplia, alcanzó un valor de mercado cercano a los 100 mil millones tras consolidar su posición en el segmento de mercados de predicción.
En resumen, el futuro de los mercados de predicción deportiva en EE.UU. depende de sentencias judiciales definitivas, posibles reformas legislativas, y la capacidad para adaptarse a entornos regulatorios en evolución, mientras consolidan alianzas con grandes ligas y expanden su base de usuarios.